どうもローンイマイです。
今回、私がスイング用で無く中長期用かも？とポジョシンを持ってるネット銀行銘柄について説明してみます。
先日、本屋で投資雑誌の立ち読みをしてたんですが、ＮＩＳＡとｉＤｅＣｏが始まるからなのか、大学生とかで投資やってる人が多いみたいですね。投資のサークルまであるようですし。
私が大学生の頃は、電話で売買する時代だったしバブル崩壊で株価はボロボロだし、投資開始したのは、ネット証券が開始してからなんで、学生の頃に投資しよう何て考えすら無かったです。
理系でしたが、必須の実験は出席せざるを得ないから出てたくらいで、大学では何も勉強しなかったけど、それでもある種の狭さからは免れた気がします。
独学では知り得ない、様々な価値観が世の中にあると分かった時代でした。
でも、今の大学生とか情報が多いし、投資まで出来て いいなー って思います。
他人と比較する癖がある人、うまく行かない事を環境のせいにする人は、永遠に幸せにはなれないと分かってるんですが、それでも羨ましいなとは思います。
この記事は２０２３年６月４日（日）の朝に作成した記事です。
（古い情報になってる可能性がありますので、一応お断りです。）
スピード重視なんで、誤字脱字は、適当に読み替えて解釈して下さい。
スピード重視なんで、誤字脱字は、適当に読み替えて解釈して下さい。
情報交換できる仲間を募る目的で書いてますので、
・「真剣」にやってる「専業」の投資家の方
または、
・専業では無くても、「真剣」に深く勉強してる兼業の投資家の方
（一定のパフォーマンスは出してる事）
かつ、
・「等価」で情報交換できるような方
は、ぜひ連絡下さい。
全てローンイマイの日記で、個人の見解ですので、紹介した銘柄は決して推奨では無いので投資は自己責任で行って下さい。
コメントの際は、投資暦、投資スタイル、具体的なポジションを持ってる銘柄を記載いただけると助かります。
参考に少しでもなったって方は感想をぜひお聞かせください。
何を書いたか後で分からなくなるので、目次としてまとめておきます。
＜目次＞
・日経平均だけ最高値更新
・エヌビディアの予想
・エヌビディア急騰 半導体の今後
・エヌビディア独走 AMD,インテル
・アドバンテスト急上昇理由
・ネット銀行 始動
・株価伸び悩みの理由
・成長エンジン BaaS
・金融システム提供メリット
・ネット銀行 成長と収益
・ネット銀行のファンダ
・BaaS業務提携
・通信と金融 米国状況
・金融とデジタル化
日経平均だけ最高値更新
さて５月は日経平均は２０００円以上でビックリの上昇でした。
上昇してるのは日経ＥＴＦと、大型、半導体大手で、中小型株の旧マザーズ銘柄は５月中旬までふつ～～に下落してました。また小型ほど下落してました。
私は大型株が中心な訳じゃないんで、中小型株では普通に１００万円単位の損切もバンバンしてました。
リーマンには痛い額ですが、実力不足なんで仕方ないです。全ては自己責任です。
想定よりも下がった場合は、上がるまで待つ事はせずに損失を確定させちゃいます。
これは時間の機会損失を防ぐためなんで、１ヵ月単位でちゃんと利益を出す為には、何ヵ月間も上がるかも分からんような銘柄を塩漬けするんじゃなくて、損失を確定させて、そのエクイティを次の優位性がある銘柄にベットする事になります。
まあ損切した翌日に材料が出て急騰してるのを見て、クソほどムカついてましたが・・
銘柄に対する愛着というのは投資する上では良くないんで、なぜ失敗したかは分析はしますが、幾ら調査に時間かけても愛着は直ぐに捨てるようにしてます。
でも、５月月初の時点で、こうなる事が分かれば大型株中心に手がけたんですが、そんなのは分からないんで、仕方ないですね。
８９年の日経平均が最高値を取った年も同様でＥＴＦだけ上昇して個別銘柄は下落してたようですね。
私は投資やってない時だから知りませんが。。
ＪＰＸの資料見ると、海外投資家が買い越しで、日本の投資家は売り越しなので、日経先物のロングってのは、基本足の短い資金なんですが、現物も割と買われてるんで、
今後日経平均が上昇するかどうかは、全て海外投資家次第って事なんで、メジャーＳＱを過ぎて、６月中旬以降も強いようであれば、本物なんでしょうね。
日経先物は32000円近くまで・・
欧米と比べれば相対優位なんでしょうが・・ＥＰＳが上昇してる訳でも無いし私にはよく分かりません。
エヌビディアの予想
今回のエヌビディアの決算を読んだ方は、上昇予想を含めて、去年の夏頃から半導体銘柄の事は何度も何度も記事にしてるので、別にいいですかね？
一応、簡単に触れますね。
去年の段階で、年初から半値以下になった
エヌビディア
の株価も戻ると記載したのも、
去年８月の段階で押し目で買うべきは、
エヌビディアとＡＭＤと書いたのも、
ＡＩ、データセンター用のサーバーの需要
新型ＧＰＵ（Graphics Processing Unit：画像処理装置）の「Ｈ１００」の理由もちゃんと当たってたでしょ？
今回の決算でも、Ｈ１００は入手困難なんで、旧型のＡ１００までも売れてると。
エヌビディア躍進理由 '22/11/6記事
http://loanimai-bigbust.net/admin/20221106-invester79.html
エヌビディアの再成長の予想 '2/26記事
http://loanimai-bigbust.net/admin/20230226-invester95.html
ここまで上昇して始めて後講釈でメディアや胡散臭い投資まがいは 解説するんですが、株式投資においては、クソの役にも立ちません。
論理立ててファンダメンタルズを分析すれば、どこに優位性があるかは事前にちゃんと分かるんです。もちろんそれが株価とすぐに連動するとは限りませんけどね。
ただ、去年夏に半導体記事の全般を書いた段階では、たった８ヵ月で株価が前回２１年１０月高値を超えるとは予想しませんでした。
月足でのチャート
月足でのチャート
２月に上記記事を書いた頃には、記事読んだ方はご存知のように、ＣｈａｔＧＰＴなどの生成ＡＩは既に大フィーバー状態でした。
ここでは、もうエヌビディア含めてＡＩサーバー関連は買われまくってました。
エヌビディア急騰 半導体の今後
ただ、この５月決算以降のエヌビディア含めた半導体銘柄の高騰は、ショートカバー（空売りの買戻し）が、非常に大きいです。
Ｓ３パートナーズのデータによると、半導体株でのショートでの含み損は２兆５０００億円を超えてるそうです。
半導体セクターは景気敏感で市況産業ってイメージが強いので、シリコンサイクルを読んで過去にロング・ショート戦略（買いと売り）のショート（空売り）で散々使われきました。
これは個人的な意見ですが、もうそれは過去の事で今後はそうならないのでは無いか・・・と考えてます。
生成ＡＩ、通信、自動運転はいう間でもなく、決算資料を見ると金融、ヘルスケアでもメチャＡＩ需要が強い事が分かります。
各企業は、このＡＩを組み込まないと競争力にも影響するという経営判断だって事でしょうね。
エヌビディアのＧＰＵは、超絶需要が強い上に、最小単価で旧型Ａ１００で１８０万円、新型Ｈ１００で４８０万円なんだから、同じ数量でも単純計算しても売上は倍になる上に粗利も上がってるんだから、いくらＰＥＲ高くても利益の変化率が大きければＰＥＲが高いのは当然だし、利上げ局面は基本もう終わってるんだし、そこまで心配ないのかなと。
ＧＡＦＡＭの決算見ても、データセンター投資は拡大させるつもりらしいし、
ほんと・・「データセンター向けＡＩの半導体」需要は今後何年もひたすら右肩上りになるのでは？とすら個人的に思えてきてます。
マイクロソフトが、Microsoft365アプリに Copilot（コーパイロット＝副操縦士）という支援型ＡＩを搭載しますが、巨大な高性能サーバーが絶対ですし、
これも２月頃に記事で詳細に記載しましたが、スマホからの常時接続での「大規模言語モデル」をやろうとすると、数十万人のユーザーが数十カ国で常時つなげて処理するには、アクセス数が跳ね上がるので、半端ないデータセンターが必要になります。
そういえば、Microsoft365アプリを６月１日の値上げ前に買おうと、３月頃からチェックしてたら・・・１年版のみで、365の永続版ってもう売ってねーじゃん。。。予告も無く知らないうちに廃止しやがって。。。
エヌビディア独走 AMD,インテル
エヌビディアの決算、ガイダンス、決算説明会の動画を見れば全部載ってるし、会見で言ってる事なんで詳細は省きますが、簡単に説明します。
あと、やっぱりインテルは相変わらずのダメダメ決算でしたね。。
２２年の２～４Ｑ赤字に、２３年１Ｑはさらに赤字を広げてますし、もう引くレベルの赤字です。
インテル４っていう７ナノラインを立ち上げて、メテオレイクというデスクトップ用のＣＰＵを今年の後半に出すんですが、パソコン市場は変わらず悪いんでこれで回復するかは正直分かりません。
インテルの決算説明じゃ細かく言って無いんですが、サーバー用のサファイア・ラピッズのローンチは成功だったんでしょうね。
インテルの欠点は一般顧客向けが多いんで、そこが減退してるから全体として悪くなっちゃいます。
エヌビディアのガイダンス見て、聞いたらインテルはやっぱ「ＡＩデータセンター」では、今のままでは将来はダメですね。。
インテルも来期になれば黒字化する気がしますが、
安全にヘッジをかけて投資したい方は、エヌビディア or ＡＭＤのロング、インテルのショートのペアトレードで良い気がします。
ペアトレード ヘッジファンドご用達テクニック
http://loanimai-bigbust.net/admin/20221218-invester88.html
詳細はエヌビディアの決算説明を見て欲しいんですが、
従来ＧＰＵは、ＡＩのディープラーニング（学習用）に使ってきて、
翻訳などの予測をやる推論は、ＣＰＵ（Central Processing Unit：中央演算処理装置）を使ってきたんですが、
ＧＰＵでもう推論まで出来ると言い始めたんで、ＡＩサーバーの中のＣＰＵの個数が減って、ＧＰＵが増える事になるんだからね。
ＧＰＵでもう推論まで出来ると言い始めたんで、ＡＩサーバーの中のＣＰＵの個数が減って、ＧＰＵが増える事になるんだからね。
データセンター用のＧＰＵでは、エヌビディアのほぼ独占状態ですが、この独走を追うのがＡＭＤ（アドバンテストマイクロデバイス）です。
今年後半にリリース予定の
次世代データセンター向けチップのＡＰＵ（※）
Ｉｎｓｔｉｎｃｔ ＭＩ３００
がＡＭＤの鍵になります。
（※）Accelerated Processing Unit
ＣＰＵとＧＰＵが１チップになったもの
報道ベースだと、ＭＩ３００をマイクロソフトが研究開発をバックアップしてると、そうなるとマイクロソフトの巨大データセンターでこのＭＩ３００を試験的に動かしてテストする事になるんで、信頼感が出てスムーズにローンチできるだろうし、その観測もでるはずです。
ＡＭＤによると、性能的には、エヌビディアのＨ１００に匹敵するそうなので、ホントにその性能が出て好評であれば将来シェアを食える可能性が出てきます。
ＡＭＤは恐らく今期前半は下方修正な気がしますが、ＭＩ３００で来期になれば回復する気がしますね。まあ先の情報が見えてるだけに、株価的には底堅い可能性がありますね。
スーパーマイクロコンピュータの決算によると、現在（23年4月段階)ではインテルはサーバー用のサファイア・ラピッズ、ＡＭＤのＧenoa、エヌビディアのH100搭載の新型サーバー需要が強いようですが、
あとは、これがＭＩ３００が市場に出たらどうなるか？です。
分かるのは来年ですがね。アドバンテスト急上昇理由
アドバンテストは５月の月間で７０％近く上昇してるんですが、去年の１１月くらいの段階では私は買うべきでは無いと判断してました。
決算でも、実際４－６月期の決算見通しも悪く、７～９月期から緩やかに回復ですが、２４年３月期は２桁の減収減益も見通しです。（幾らなんでも弱気過ぎるガイダンスな気がしますが・・・）
アドバンテストの社長は、来年になったらＡＩ関連の半導体の話が出てくるのでは・・とか話してたんですが、既に出てるだろ？と。
去年買うべきでは無いとの判断は途中から考えが誤ってるのに気づきました。
それは、過去もそうなんですが、半導体銘柄は一番好調な決算を出した頃に株価は下落していきます。
実際、その後はドンドン決算が悪くなり、株価の予想通りだった事が分かります。
逆に絶不調の決算を出した頃に、逆の理由で上昇していきます。
今期の業績が連動する訳では無い、機械セクター、半導体セクターの株価の動きを読むのが投資初心者の方には難しいところです。
アドバンテスト 半導体テスト工程の企業
http://loanimai-bigbust.net/admin/20220821-invester70.html
エヌビディアのＧＰＵの詳細を知ってると、アドバンテストが急上昇する！と判断するんですが、知らない方も多いかと思うので簡単に説明すると、
Ｈ１００のようなＡＩ向けの高性能ＧＰＵなんですが、ＣＰＵと比べて遥かに検査が難しく、テスト時間がずっとかかると言われてます。
それはＨ１００のＧＰＵはチップサイズが大きくて、内部の設計構造が非常に複雑だからなんですが、アドバンテストの検査装置でも高額なＳｏＣテスター（※）で１台１．５～２億円くらいするものを沢山使います。
（※）System on Chip
一つの半導体チップの上に様々な集積回路、システムを載せたもの（＝非メモリ）のテスター
もう１つは、メモリテスター
要は高性能ＧＰＵが大量投入されると、高価格帯のアドバンテストの検査装置の需要がモロに必要になるんで、
以前の記事にも書きましたが、
最終顧客は、ＴＳＭＣで、オーサット(osat)という後工程の専門業者が、テスト工程の企業に発注をかけるんで、この発注が増えるのは間違い無いです。
ＴＳＭＣによると７－９月期で回復する予想です。
投資は自己責任でやって欲しいですが、アドバンテストの減益幅は小さくなって上方修正ってのは、ロジカルに計算すれば、２４年３月までのどこかで発生すると考えるのが普通です。（ハズレても知ったこちゃ無いですが。。）
マイクロソフトの決算や、ほかのＡＩ関連銘柄に触れると終わらないので、
米国株だと、イーライリリーなんかも話し出すと全く終わらなくなるので、
ここで米国関連、半導体関連は一旦止めます。
ごく簡単に触れるつもりが、、ちょい長くなりました。
では、本題に。ネット銀行 始動
いつも情報のやり取りをしてる○○億円投資家Ａさんと情報交換してると、
その銘柄はスイング用？中長期用？と聞かると、
この銘柄は長期投資に向いてるますよーと。
伝えたのが 上場初日から売買をしてた銘柄
３月末に国内初のネット銀行として上場した
住信ＳＢＩネット銀行
４月に上場した
楽天銀行
フィンテックに強みをもつネット銀行が相次いで上場しました。
よく耳にすると思いますが、フィンテック(FinTech)っ言葉を簡単に説明すると、
・Finance （ファイナス）
決済、送金、資産運用など
・Technology（テクノロジー）
インターネット、スマホ、ブロックチェーンなど
を組合せた造語で、モバイル決済、経理支援、家計簿アプリ、仮想通貨などです。
普通の銀行のくくりで、これらネット銀行銘柄、そして今後上場するかも知れないネット銀行を一緒にすると完全に判断を見誤ります。
通常の銀行とは経費率（※）から全く違います。
（※）粗利益に対する経費の割合
メガバンクで６０～８０％
ＳＢＩ銀行で５０％以内
ＳＢＩ銀行の社長も言ってますが、「テック企業」だと。
社員構成からして通常の銀行と全く違って、正社員の半数はシステム開発などに従事します。
住宅ローンも審査をほとんどＡＩで完結させて審査、貸倒費用も削減するし、維持費のかかる直営の支店も持ちません。
住信SBI銀行 PER10倍,PBR1.8倍 時価総額2380億円
楽天銀行 PER10.4 PBR1.5 時価総額3280億円
住信SBI銀行 PER10倍,PBR1.8倍 時価総額2380億円
楽天銀行 PER10.4 PBR1.5 時価総額3280億円
完全に私見であるという前置きをしますが、コスト競争力は、他の地銀とは全く違います。
経常利益率、ＲＯＥで
楽天銀行 ：３３％／１４．８
住信ＳＢＩ：３０％／１７.７
三菱ＵＦＪ：１１～２５％／６.５～７．５
ゆうちょ銀： ２２％／３．４
みずほＦＪ： １４％／６．６
地銀になると、ＲＯＥがもっと低いです。
ビルゲイツが２５年以上前に
「Banking is necessary, but banks are not. 」
銀行機能は必要なんだけども、銀行は必ずしも要らない
という格言を言っていて、それが世界的には現実化してきてます。
既存の銀行は、この５～１０年で街中に看板のある銀行の支店は、相当数減る流れだし、去年でも全国の地方銀行の店舗の廃店数は過去最多です。
銀行支店のような店舗中心で顧客との接点はすでに縮小期に入っています。
株価伸び悩みの理由
特に楽天銀行が株価が伸び悩んでるんですが、
１つは、言うまでも無く３月に起きた米国発の金融不安があり
楽天銀行のＩＰＯも当初の仮条件は１６３０～１９６０円だったのが、金融不安から価格を１４００円に下げた経緯があります。
楽天銀行は、親会社である楽天グループが通信事業で苦戦している為に、その苦境が楽天銀行に波及しないのかという懸念があり上値が抑えられてるんですが、
ポテンシャルを考えると流石に今の株価は成長性を考えたら安いのでは。。と個人的には思っております。
ただ、楽天Ｇが公募増資をして、希薄化して株価が下落しましたので、
同様に楽天銀行の希薄化の懸念については、永井社長は
「27年3月期までの成長シナリオを実現するために必要な資本の調達は今回の公募増資でできた。現行計画では27年3月まで必要ない。その先にする可能性はゼロではない」
と話してます。
また楽天Ｇとは経営面で独立性は維持すると話してます。
ただ、ネット銀行の多くは、地銀のように米債券を多く抱えてる訳でも無いし、今後２、３年のスパンで考えれば、来年の春闘で賃上げされれば、十分にゼロ金利解除も検討されるんだし追い風になるし、また金融不安がいつまでも続く訳じゃありません。
成長エンジン BaaS
我々がＥＣサイトを使って物を頼んだ後に
銀行に銀行振込に行って、振込を確認したら、
ＥＣサイトは物を送る
・・・って事を最近はやらないです。
でも、少し前はこの面倒な作業が当たり前だったんです。
言葉は聞いた事がある人も多いかも知れませんが、この面倒な作業を無くしたのが、
ＢａａＳ
（Banking as a Serive バンキング・アズ・ア・サービス）
です。
ごく簡単に言うと「金融機能提供」の事です。
イメージとしては、
============================
金融機関
↓①金融機能提供
事業会社
↓②金融機能を組み込んだサービス
生活者
============================
だとして、
ＢａａＳは、
銀行が提供する金融サービス（①）をアプリを介して
自社のサービスに組み込む事（②）で、
事業会社でも銀行サービスを始められるって仕組みです。
特にネット銀行は、テクノロジー企業にシフトしていて、この上記イメージの基盤を提供してます。
ＢａａＳは成長していく分野であると個人的に考えています。
経済取引がある時に、その中で融資とか決済の機能を入れてしまい、利便性が急速に高めて専用の口座を持てる機能がＢａａＳであって、
事業者が自前で銀行を持とうとすると、銀行免許の取得や金融サービスの開発をすると、１００億円以上かかってしまうので、ＢａａＳにシステム利用料を支払えば、自社アプリに銀行口座の開設や融資、カード決済の機能も搭載できるので、こちらを利用する方が遥かに安い選択肢になります。
金融システム提供メリット
住信ＳＢＩ上場の前に、目論見書を含めて色々調べてたんですが、
ＢａａＳで機能を提供して口座数に応じて手数料を受けとれる上に、提供企業が抱える顧客網にアクセスして金融サービスを提供する機会を得る事ができて、
住信ＳＢＩの顧客には、野村不動産、オープンハウスの不動産会社もあって、これは住宅ローン利用促進を念頭においてます。
今年１月からは、銀行の顧客情報から顧客ごとに応じた広告も表示して、金融とテクノロジーを合わせた金融テック企業として成長をする目論見です。
ネット銀行 成長と収益
ネット銀行はこの２、３年の伸びが特に凄くて、２０２３年末での主要６行合計の預金残高は２９兆円で、５年前の倍です
楽天銀行であれば、５年前から４倍になってます。
純利益は楽天銀行、大和ネクスト銀行で前期から４０％増で、他行も１０～２０％増の２桁成長で、預金伸び率は１１%増、メガバンク・地銀などの預金伸び率は３％なので、全く比較になりません。
この伸びは、ネット銀行を使うと手数料も安いし、取引で得られるポイントを考慮するとメガバンクの１００～２００倍の金利水準になりますし、
ネット銀行の利益４割は個人向けの融資で、預金の運用は一番大きいのは利益の高い住宅ローンで、他にも投資用の不動産の融資などです。
住信ＳＢＩは住宅ローン市場の６％を超えていて、大手銀行含めてトップクラスです。
ＡＩ審査を駆使する事で２５年３月期には１０％を目標としてます。
住信ＳＢＩの社長の会見では、
テクノロジー投資は徹底的にしていき、ブロックチェーンや次世代インターネットのＷｅｂ３の世界で力を発揮すると。
収益化は、基本はＢａａＳの提供で定額利用料をもらうビジネスモデルにすると。
フィービジネスで顧客が利用が増えるほど収益が積み重ねるビジネスモデルにしていき、銀行業からテクノロジー企業にシフトしてくと。
ネット銀行のファンダ
楽天銀行は、口座数で１３７３万で、ちょっと驚きなのは、そのうち給与受取のメイン口座が３１％だから４２０万以上の口座も占めるそうです。
日本人は３割がインターネットバンキングをしていると言われるので、日本人の中でもデジタルリテラシーが高い人の１割をすでに抑えていて、中期経営計画で５年程度で２０兆円の預金を集めると言ってるので、横浜銀行の上にきます。
この２、３年の伸び方が凄いのは、グラフで見ると分かりますが、他の同規模の地銀とは全く違います。
ポイントもたまるし差別化が難しいと言われる銀行口座の中で、特徴をモロに出してます。
これは楽天グループ経済圏で口座数を増やして、銀行口座と証券口座を連携すると金利が０．１％の普通預金金利の１００倍になるし、特に楽天カードでのポイント還元率が１％だったりと、ネット通販をする人には魅力的です。
収益の柱
＜中長期ビジョン＞
＜２３年３月期 決算＞
◆主要財務数値
◆営業経費の状況
営業経費は前期比2.1％増となるも、業務粗利益の拡大により経費率は改善し45.8%に（前期比8.5ptsの改善）
コンビニ支払の利用件数が増えてるんですね。
貸出金及び買入金銭債権詳細（単体）
・多様な貸出金、買入債権がバランス良く増加
・カードローンは、新型コロナウィルスにより個人の借入ニーズが減退したことに伴う残高減少傾向が2022年9月に底打ち。
好調なスタート/金利収支
ミドルリスクアセットの拡大が金利収支の成長をけん引
ミドルリスクアセット残高 *1（十億円、単体）
◆楽天銀行のアプリ
1つのアプリで提供するサービス
楽天銀行のペタペタ画像貼ったら
住信SBIの画像貼ったり、ファンダを説明するのが面倒になったので、あとは勝手にしらべて下さい。
上記の解説は気が向いたら追記しておきます。
あと、より高金利なのは、auじぶん銀行の０．２％で、預金伸び率の伸びはネット６行の中でも一番高いです。
また Pontaポイントがたまります。
いずれのネット銀行の利用者の４割が３０代以下です。
４０代も含めると７割に達します。
BaaS業務提携
収益の柱は住宅ローンを中心とするデジタルバンク事業です。
それにＢａａＳが後押しします。
住信ＳＢＩの５月１５日の決算では、銀行機能を事業会社に提供するＢａａＳ事業の口座数が８２万で３倍に増えて、経常で１２億の黒字（前期１７億赤字）で、
スマホ上で銀行サービスを提供するデジタルバンク事業の経常は１２％増２８０億円で、貸出残高は６兆５０００億円と２２％増えてます。
楽天銀行をメインバンクとする企業は２０２２年時点で約１４００社とネット銀で最多です。
JR東日本が予定する銀行サービスへのインフラ提供など、他業種に銀行機能を提供するBaaS（バンキング・アズ・ア・サービス）も手掛けますが、
住信SBIネット銀行だと
高島屋
ヤマダ電気
日本航空
第一生命
など１５社と提供してＢａａＳ機能を提供していて
楽天銀行 は、
ＪＲ東日本
第一生命
などで
ただ、楽天銀行は自分でも楽天市場のようなインタスも持ってます。
ネット銀行の「新たな」収益源はＢａａＳって事になります。
住信ＳＢＩ BaaS提携先
楽天銀行 BaaS提携先
これらのBaaS提供から、やがてその収益の貰える一部を（＝銀行代理業という）収益として一部を利益を分け合う形となると、Win Win の形を作れていきます。
通信と金融 米国状況
楽天グループと、ソフトバンクグループは明確に得意不得意分野が違っていて、
楽天Ｇは、楽天銀行、楽天証券などのテック「金融」に強みを持っていて、一方で「通信」の携帯事業は新規参入であり弱い。
ソフトバンクＧは、「通信」のソフトバンクが強いけども、「金融」はイマイチです。
「金融」に関しては、
ソフトバンクＧ傘下の
Ｚホールディングス（ＨＤ）（ヤフーとLINEを傘下に持つ）で、
子会社のPayPayの決済取扱高はPayPayの１０兆円に対し、
楽天はカード取扱高のみでPayPayの１．８倍、グループ電子商取引（EC）取扱高は１．５倍です。
＜ソフトバンクグループ相関図＞
そこで顧客の囲い込みの為に、PayPayは、スマートフォン決済はクレジットカード払いは、「PayPayカード」に限定すると発表しました。
完全な改悪なんですが、経済圏づくりで先行する楽天グループを追うためです。
米国では、アップルが４月から年４．１５%という全米平均（０．３％台）の１０倍を超える金利をアップルユーザー向けに開始しました。数日で口座数は２０万を超えてます。
この金利はアメリカ国内だけなので、我々は使える訳じゃありません。
ただ、もっと高い金利を提供する米国ネット銀行も存在はします。
アップルはクレジットカードのアップルカードと一体化させて、買い物した人に預金サービスにキャッシュバックする仕組みを作りiPhone 上でまとめて提供してます。
この背景には、３月に米地銀シリコンバレーバンクなどの銀行破綻での預金流出が続いていたので、そのお金の置き場を提供してます。
米銀預金1～3月に66兆円減です。
高い金利の背景はアメリカの政策金利が５％を超えてますので、ベースの金利が高い運用先があるので、そこで資産を回しながら預金者にお金を戻すって事でしょう。
アップルは以前からフィンテックサービスには力を入れていて、
２０１４年には非接触の決済サービスのアップルペイを提供開始して、
２０１９年にはアップルカードを発行してます。
２０２３年３月には後払いサービスを始めてます。
アップルに裏方の金融サービスのＢａａＳを提供してるのは、米金融大手のゴールドマン・サックスです。
ゴールドマンは主力の投資銀行業務が低迷していて、消費者向け金融ビジネスも縮小しているので、起死回生としてアップルと連携してます。
このように大手銀行は顧客が支店に行って、黙っていて口座開設してくれる時代は完全に過ぎた事を認識していています。
金融とデジタル化
日本のメガバンクでも同様の発想で、
三菱ＵＦＪ銀行は、
ＢａａＳの預金サービス dスマートバンクでＮＴＴドコモと組み、共通ポイントの付与のサービスで付加価値を与えて、スマホ決済のｄ払いの連携を進めて、利用者は２３年中に１０万人規模に成長見通しです。
三井住友銀行は、
銀行預金、証券、デビット、クレジットなどの決済など色々なものができる1つのアプリで提供される
スーパーアプリ「オリーブ」を３月にスタートしました。
三井住友の口座を持ってる人はこの「オリーブ」は相当お得なので、使ってみると良いです。
これで支払額の５％を還元して人気が出てます。
このカードは凄いと言われていて、例えば、サイゼリヤに家族で行ってＭＡＸ１５％還元と２桁は滅多に見ません。
楽天、Suica、PayPay 、が圧倒的に優勢だったのが、このように第四極が出たなと。
メガバンクのような大手資本だから参入ができたんでしょう。
今は、ＡＴＭに行かなくても、スマホ１つでほぼ済みます。
現金が必要でも、支店にＡＴＭが無くても、コンビニがあれば良いし、
ＢａａＳというサービスがでて、よりデジタルで使えるようになれば、
金融機関も今までとは性格を変えていかないとならない。
支店の店舗に頼っていた地方銀行の中でもデジタル化の差別化をしようとしていて、
福岡フィナンシャルグループを中心に みんなの銀行 を作って、地方銀行のイメージを変えようとして、預金金利も割と高く取っていてどうやって地方の為に、お客を取り込めるかがポイントだし、
東京中心のきらぼし銀行が設立したデジタルバンクサービスのＵＩ銀行も面白くて、システムを提供しているのは、デジタルの進んでいる韓国の銀行の新韓金融グループのクラウドシステムを採用してます。
超低コストでデジタルバンクを運営できるような裏側を提供しているので、日韓連合でやってます。
日本の金融機関は遅れてますが、今の金融機関はデジタル技術の戦いです。
ＪＰモルガンが２３年にテクノロジー投資で７２億ドル（１兆円）を投資するのに対して、日本のメガバンクの中経では３年間で６０００億円前後です。
世界的な潮流を見ても、金融のデジタル化の波は今以上に今後も進んでいくと個人的に考えています。
相変わらず、一番最初に書こうと思ったネット銀行に寄り道しながタイピングしたので、長くなってしまった。。
せめて感想だけでもお寄せ下さい。
あと、くれぐれも、投資は自己責任で行いましょう！
では、では。
ちゃんちゃん。
コメント
コメント一覧 (19)
ようやく自力で海外企業の決算を見るようなりました、、、
生成AI等のより機能の高いアプリケーションやソフトウエアの開発に向けて、先端半導体の需要が一層高まっていくんだろうというのを感じました。
ディスコやスクリーン等も同様の理由で上がっているのかなと思っています。
先端半導体の積極投資に加えて、他社と差別化した機能を求めてカスタムSoCの需要もより増えていくんじゃないかと考えると、ソシオネクストが上がってるのもそういう理由なのかなと思ってみてます。
ネットバンクに関する考察もなるほどと思いました。
新規上場してたのに決算が良くなってることすら見てなかったです、、、
いつもありがとうございます！！
ローンイマイ
が
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ありがとうございます。
個人的に半導体に注目して勉強を続けてるので、半導体業界の詳しい情報はとてもありがたいです。
また、ネット銀行については知らないことがほとんどでしたが、大変興味深く読ませていただきました。
楽天銀行は楽天Gの不信もあって避けていましたが、少し調べてみたいと思いました。
今後ともよろしくお願いいたします！
ローンイマイ
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後半のBaaSの解説は銀行業界を包括的に解説した、経済記者もビックリな？良記事だと思います。
最近はiPhoneでのタッチ決済(オリーブもしくはみんなの銀行)が楽すぎて。
OKストアも現金払いだけの割引、いい加減やめてほしい。。
行列の原因にもなるし、管理も楽になるのに、、と
ついぼやいてみたり。
ローンイマイ
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アドバンテスト、レーザーテックなどの半導体値嵩株がスルスルと上がっていきタイミングが掴めませんでした。AIやDXがどう進展するのか先読みが必要なんですね。
ネット銀行は、従来の銀行と商売の形態を同じに考えていてはいけないとご示唆いただいたと思い、まず自分で使ってみようと思います。
ローンイマイ
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BaaSは今後お仕事で関係してくる内容になりそうなのもあり、色々と勉強になります。
半導体関連銘柄は1月から初めてNVDIAで100%以上、AMDも60％くらい上昇しているので、大変嬉しいと同時に昨年から色々と記事に書かれているのを改めて見ているところです。
SMCIについても、呟かれているのを見て（ざっと調べてから）エントリーして10%以上のプラスになっていて感謝しています。
ローンイマイ
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baasは知らなかったので、もし自分と同じように知らない人が多ければ投資のチャンスかなと思いました。
楽天は楽天モバイルが気になるところですが、経営面で独立が維持されるのであればいいのかも。
今回の記事を参考に注視していこうかと思います。
ローンイマイ
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baasに関してはほとんど初耳で大変勉強になりました！道理で、最近はメルカリのメルペイも後払いできるようになったり、という変化が起きていた訳ですね！
ローンイマイ
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それはＨ１００のＧＰＵはチップサイズが大きくて、内部の設計構造が非常に複雑だからなんですが、アドバンテストの検査装置でも高額なＳｏＣテスター（※）で１台１．５～２億円くらいするものを沢山使います。
知らなかったです。作るのはもちろんですが検査もかなり難しくてこんなにコストもかかるのですね。驚きました。重要な情報ですね。
>生成ＡＩ、通信、自動運転はいう間でもなく、決算資料を見ると金融、ヘルスケアでもメチャＡＩ需要が強い事が分かります。
ここからシリコンサイクルはなくなるのでは？という考察がかなり興味深かったです。当たる気がします。
ローンイマイ
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ローンイマイ
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ローンイマイ
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世の中の世代交代が進めば、ネット銀行がメガバンクを飲み込んでいきそうですね。
住宅ローンの最安値常連はネット銀行ですしね。
楽天経済圏にある身としては楽天カードと楽天銀行は必須なのでその中に気づいたらいた感じです。
この飛び込みやすさは他のネット銀行にはないメリットですね。
楽天モバイルさえなければ…
最近は中国コロナで下がっている銘柄を物色しています。
今回もありがとうございました😊
ローンイマイ
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証券会社も楽天証券、SBI証券どちらも利用していますが、NISAきっかけの顧客獲得競争を見ていると、いちユーザの感覚としてはSBI証券が力を入れてきているように感じています。
Oliveも使い始め私は8%ですが、セブンイレブンやローソンでもポイントつきますし、くら寿司やマックでも使えるので驚異的です。
思いのほかどこも株価は上がっていませんが、市場がついてきたら伸びると思っています。
ローンイマイ
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楽天の経済圏は、利用しているためかとても身近ですが、ネガティブな記事を目にすることが多いですね。。。
利用しているから愛着を持ってしまっている感はあるのですが、上場価格からそこまで上昇していないのでチェックしようと思います！
ローンイマイ
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普通に考えればわかる話ですが、不要になっていく窓口やらを大量に抱えている大手がネットバンクに追従できるわけもないですよねー。
ものすごくわかりやすい記事、いつもありがとうございます！読み物としても楽しく読ませていただいてます！
ローンイマイ
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各種銀行もこれからのセクターだと思うので注目してみます。アメリカの銀行不安のおかげで？買い時かもですね。個人的にはアメリカインフレ長期化で後2回くらいは大きな銀行下げが来るとは思っています
ローンイマイ
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sbiネット銀行はIPOの段階で買えず経過を見ていました。自分でももう少し調べてみて購入を検討します。
あと、個人的にですが、他人と比べることや悪いことを環境のせいにすると幸せになれないという言葉、胸に刺さりました。
ローンイマイ
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住信は長期用として公募割れで買いましたが、楽天も妙味はありそうですね。
楽天市場経済圏は圧倒的な強さがあると思いますが、最近の改悪続きでユーザー離れもあるのではないかなと少し懸念しています。まぁ、今までがバラマキしすぎていたと思いますが。
ローンイマイ
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住信sbiはポジってますが、ジリジリしていて不安がありましたが積み増ししようかな。
SMBCのオリーブは随分お得なんですね。
知らなかったので使ってみたいと思います。
ローンイマイ
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